Segundo o jornalista espanhol Chema de Lucas, jogador e clube entraram em acordo e o pivô de 40 anos seguirá na equipe por mais um ano.
No Real Madrid desde 2004, o camisa 9 vai para sua décima sétima temporada com o clube Blanco. Reyes é o capitão do time juntamente com Sergio Llull. Pelo Madrid ele já conquistou 26 títulos, incluindo duas taças da Euroliga.
Nas últimas 6 temporadas, Felipe atuou em 388 partidas, anotando 3.024 pontos, 306 assistências e 1.583 rebotes. Na temporada 2019/2020, Reyes se machucou no início da temporada, ficando lesionado até a metade da temporada, participando de apenas 22 jogos, anotando 90 pontos, distribuindo 11 assistências e ganhando 56 rebotes.
A ideia do jogador seria de se aposentar ao final desta temporada, mas por causa da pandemia do Covid-19, o jogador adiou a aposentadoria para a próxima temporada e decidiu renovar por mais 1 ano para que sua despedida seja de acordo o seu tamanho no clube, e não de fora das quadras, saindo pelos bastidores.
Felipe é recordista em números de jogos na Liga ACB e na Euroliga. Foi MVP da liga 4 vezes, sendo duas na temporada regular (2009 e 2015) e duas nas finais da competição (2007 e 2013).